IPO

一家净利润6800多万的比亚迪供应商过会！业绩真实性和可持续性遭问询

浙江恒道科技作为比亚迪供应商，以6800余万元净利润通过北交所上市审核，但被重点问询业绩真实性和可持续性。核心问题包括：低额客户变动合理性、逾期应收账款占比超50%且坏账计提不足、应收账款周转率偏低、迪链/云信等债权凭证终止确认合规性存疑，以及经营现金流连续为负、显著背离净利润。

摩斯IPO 摩斯IPO 2026-01-29 11:00 108

SKG三闯IPO，先给老板分了1.7亿

SKG母公司未来穿戴三度冲击IPO失败（创业板撤回、北交所终止辅导、转战港股），暴露出高营销依赖、研发投入持续萎缩、营收与利润连年下滑等深层问题。其从跨境电商转型网红按摩仪鼻祖，曾婉拒马云投资并押注健康小家电，但受小米生态链冲击及战略收缩影响，增长动能衰竭。2022年起现金流几近枯竭，销售费用占比仍超18%，凸显商业模式可持续性危机。

金角财经 金角财经 2026-01-28 11:47 138

出货量第一却年亏8亿，工业机器人一哥上港股还债

埃斯顿作为中国工业机器人出货量第一企业，2025年上半年首次超越外资品牌，但面临严峻财务压力：2024年净亏8.18亿元，资产负债率升至80.54%，毛利率持续下滑，费用率高企，商誉减值占比大。公司重启港股IPO，试图借AI与人形机器人新叙事缓解债务压力，实则折射出国产高端装备企业在技术攻坚、并购整合与商业化落地间的典型困境。

金角财经 金角财经 2026-01-26 16:44 187

仁信新材IPO信披违规，万和证券保荐人周家明、王玮被约谈

2026年1月16日，深交所对万和证券保荐代表人周家明、王玮及仁信新材实控人、高管等采取“约见谈话”自律监管措施，系2026年首例。事由为IPO阶段（2021–2023年）招股书中未如实披露第三方行业数据与公司自身预测的显著差异，导致信披不准确、不完整。虽公司已于2023年7月上市，但监管仍追溯问责，彰显注册制下IPO信披“终身追责”原则。

财通社 财通社 2026-01-26 10:04 229

三鹿奶粉死掉17年后，它曾投资的乳企，现在要上市

三鹿奶粉事件17年后，其曾参股的君乐宝乳业正冲击港交所上市。君乐宝从酸奶起家，在三鹿破产后被创始人回购，并先后依托蒙牛与多方资本发展壮大。如今已成为综合乳企第四名，低温酸奶与高端鲜奶市场领先。2023至2025年前9个月营收持续增长，净利率改善明显。公司已转向以液态奶为主、奶粉为辅的业务结构，背后有红杉、高瓴等豪华资本阵容支持。

说财猫 说财猫 2026-01-20 16:41 204

从巨亏375亿到估值1584亿！阿里、小米看中的长鑫科技IPO

长鑫科技拟冲刺A股上市，计划募资295亿元，位列科创板历史第二。公司为中国第一、全球第四的DRAM制造商，虽三年累计亏损375亿元，但凭借行业复苏和技术投入，预计2025年实现扭亏为盈。创始人朱一明曾创办兆易创新，此次若上市成功，将拥有第二家上市公司。阿里、小米等科技巨头为其重要客户，监管层给予IPO预先审阅“特权”，凸显对国产芯片企业的支持。

野马财经 野马财经 2026-01-14 17:01 209

哈佛学霸创办的杭州六小龙，要IPO了

强脑科技，由哈佛学霸韩璧丞创办，作为中国脑机接口领域首个独角兽，已完成超20亿元融资，估值达13亿美元，并秘密递表港股IPO，有望成为‘杭州六小龙’中首家上市企业。公司聚焦非侵入式脑机接口技术，产品应用于医疗、助眠、教育等领域，商业化前景广阔，或引领全球非侵入式脑机接口资本化进程。

易简财经 易简财经 2026-01-14 14:27 162

广东传奇“大妈”，一年卖菜百亿！冲击上市账本曝光

钱大妈由“猪肉佬”冯冀生创立，凭借“不卖隔夜肉”和“折扣日清”模式迅速扩张，2021年门店超3000家，连续五年位居社区生鲜连锁第一。尽管年GMV达148亿，但盈利微薄，近三年净利率不足2.5%，且加盟商普遍亏损，导致扩张停滞。公司现冲击港交所上市，但面临盈利模式与加盟体系可持续性的挑战。

说财猫 说财猫 2026-01-14 13:35 133

估值预期500亿美元！李彦宏第二个IPO，终于要来了

百度旗下AI芯片公司昆仑芯已向港交所递交上市申请，有望成为互联网大厂中首个独立上市的芯片业务。昆仑芯自2021年分拆后估值迅速增长，最新投后估值达210亿元，机构预期上市估值或超500亿美元。背靠百度技术积累，昆仑芯在国产AI芯片领域占据重要地位，客户涵盖中国移动、比亚迪等巨头，资本市场关注度高，将成为李彦宏继百度后的第二个超级IPO。

南财社 南财社 2026-01-13 17:55 205

一盒内存条贵过一套房，国产存储第一股来了

长鑫科技作为“国产存储第一股”正式申报科创板IPO，估值逼近3000亿元，受益于AI驱动的存储超级周期与国产替代加速。公司技术实现突破，产品达国际一线水平，业绩大幅增长并有望首次扭亏为盈。背后有国家队、产业资本和金融资本共同支持，成为IPO预先审阅机制首个试点，凸显其战略地位。

金角财经 金角财经 2026-01-13 15:18 292

“中国版OpenAI”智谱上市，中国AI大模型的含金量还在提高

智谱作为“全球大模型第一股”登陆港交所，首日市值近600亿港元，标志着中国AI企业在资本与技术双赛道上取得突破。其自主研发的GLM架构在中文理解、幻觉抑制等方面表现突出，商业化上以MaaS模式深耕B端市场，实现高毛利与可复制性，成为“中国版OpenAI”的代表。连续两家国产大模型企业上市，反映中国AI产业进入规模化扩张阶段。

樱桃大房子 樱桃大房子 2026-01-08 17:42 144

长鑫科技IPO，清华学霸朱一明再打造一个千亿级半导体巨头

清华学霸朱一明从硅谷辞职回国创业，先后创立了兆易创新和长鑫科技。兆易创新成功切入NOR Flash与MCU领域，成长为千亿市值半导体龙头；其创始人再度推动长鑫科技冲刺DRAM国产化，并启动A股IPO，有望打造第二个千亿级半导体巨头，引发市场高度关注。

尺度商业 尺度商业 2026-01-08 15:03 143

四方精创港股IPO：银行业的金融科技服务提供商 营收短期承压

四方精创递交港股IPO申请，聚焦银行业金融科技服务，2025年前三季度营收下滑14.4%但净利润增长26.8%，毛利率显著提升至40.3%。公司营收高度依赖前五大客户，其中最大客户占比达54%，业务重心向香港转移，收入占比升至81.5%。研发费用占比下降，客户与供应商集中度高。公司已在A股上市，市值180亿元，累计分红近3亿元。港股募资将用于研发、全球拓展及并购。

面包财经 面包财经 2026-01-08 10:38 146

三年半烧掉35亿！一帮金融人，带“火箭”冲科创板

蓝箭航天科创板IPO获受理，拟募资75亿元，成为科创板第五套上市标准下首个商业火箭企业IPO。公司聚焦液氧甲烷可重复使用火箭技术，已实现‘朱雀二号’成功入轨并商业化交付，‘朱雀三号’完成首飞。创始人张昌武为金融背景，带领非技术出身团队快速崛起。尽管尚未盈利，但获资本高度关注，反映商业航天赛道热度上升及政策支持力度加大。

财通社 财通社 2026-01-07 11:31 225

2026年，机器人第一个“小作文”炸了

宇树科技作为人形机器人头部企业，原计划2025年Q4提交IPO申请，但至今未披露招股书，引发市场对其上市进度的担忧。尽管公司紧急辟谣，但叠加行业泡沫显现、资本降温及监管趋严信号，机器人赛道面临调整。宇树虽盈利能力强且融资充足，但仍需通过上市获取长期发展资金。行业已从狂热转向理性，数据积累不足和商业化难题凸显。

南财社 南财社 2026-01-06 16:19 296

蓝箭航天IPO，截胡SpaceX

蓝箭航天科创板IPO获受理，标志着中国商业航天正式进入国家战略级赛道。作为‘中国版SpaceX’，蓝箭航天凭借液氧甲烷可重复使用火箭技术快速迭代，获得国家级基金与顶级VC共同加持。政策密集支持叠加资本涌入，商业航天正被赋予与芯片同等战略地位，开启新一轮产业爆发周期。

金角财经 金角财经 2026-01-06 14:18 242

京东工业登陆港交所，京东这次敲响的是什么？

京东工业于12月11日在港交所主板上市，成为港股‘工业供应链技术与服务第一股’，是京东体系第六家上市公司。其背后依托京东‘十节甘蔗理论’和数智供应链能力，聚焦MRO及工业品领域，已实现连续盈利并快速成长。公司通过商品销售打基础、技术服务谋未来，坚持合理利润理念，正加速全球化布局和技术升级，标志着京东深化供应链、拓展全球市场的重要一步。

Ysven 深蓝财经 2025-12-12 10:52 4374

千亿券商，挨了2025年IPO监管第一枪

来源|深蓝财经撰文|吴瑞馨深交所开出的新年IPO监管第一枪，子弹打在了飞速创新、招商证券和德勤身上。2025年证监会第一张行政处罚花落东吴证券，没过几天，深交所公布的2025年首张IPO罚单，牵涉千亿巨头招商证券。1月10日晚间，深交所一口气发出三张监管函，对飞速创新及保荐机构招商证券、会计审计事务所德勤华永会计师事务所，及相关人员书面警示。这也是近一年多时间里，招商证券第三次因IPO项目保荐工作

郑婷 2025-01-15 10:21 21418

又传停薪！国内明星智驾公司站在悬崖边，三次IPO都失败

气温骤降，有些企业似乎也走入了寒冬。

yangbo111 2024-11-28 10:04 3185

小马智行IPO定价每股11美元-13美元，最高募资约3.78亿美元，北汽、广汽参与认购

美东时间11月14日，中国自动驾驶公司小马智行向美国证券交易委员会提交红鲱鱼版招股书并正式开启招股，计划以“PONY”为股票代码在纳斯达克挂牌上市，冲刺“全球Robotaxi第一股”。小马智行此次将发行1500万份ADS（美国存托股），每份ADS价格在11美元到13美元之间，每份ADS代表1股普通股。如果承销商全额行使其超额配售选择权，小马智行此次最多将发行1725万份ADS。北汽集团和新加坡交通

郑婷 2024-11-15 04:27 3684