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海南常委、三亚书记姜斯宪补选为上海人大代表，看样子是回上海升官了，甚至很有当上海市长的迹象。如此一来，上海主要领导换将成定局，这对上海自贸区的发展有何影响，值得关注。

李克强此次没有参与领导文件起草组，应该是7名中央政治局常委之间的工作分工使然，并不存在经济改革大权旁落的问题。作为主管经济工作的中央政治局常委，李克强有要全力维稳经济的重任，由于今年二季度中国GDP增长下调到7.5%，为2008年国际金融危机后的最低，而且美国当时有要削减量化宽松政策的打算，对环球经济的冲击难以估计，在这样的经济环境下，李克强的首要任务，是要全力稳增长，把中国经济稳住了，也才能为三中全会召开营造稳定、有利局面。

而且，即使李没参加起草小组，只要认真细读《中共中央关於全面深化改革若干重大问题的决定》全文，就不难发现，其中关于经济改革的部分，大多已经体现了李克强的理念了，毕竟，李克强是排行第二的政治局常委。另外，未来改革小组的组长职务是由李克强来担任的，改革内容如何、怎么改，李有主要话事权。因此，这个起草小组，李克强事实上是没进胜有进，结果比过程重要。

三中全会的公告，前后看了几遍，没惊喜也没失望，因为股市最近阴霾密布的表现，已预先预示公告无特别的新内容，再次印证＂钱是不会骗人＂的道理。至于设立改革小组、国家安全委员会，我理解为主要是以意识形态为核心，其最大的亮点是军权、司法权以后就真的不关国务院什么事了，国务院未来主要搞经济工作，这些机构的设立，也正式确立了习、李两人的分工，政左经右非常明确了。我作为球迷，如果用球迷的角度来总结这次三中全会的话，那就是：虽然恒大赢了，但习大大更喜欢国安，只有国安了，习大大才能恒大。

说说美国债务违约

最近很多朋友和我聊美国债务危机问题，我关注是关注，但没特别在意，关注的重点也只是怕这事引起股市震荡，影响我买的股票股价，我对违约本身是不大感兴趣，因为最近几年都这样，每次都在提高债务上限争来争去的，次次都是狼来了，没新意，看着也腻。

事实上，自1939年以来，美国国会共提高债务上限83次，在过去，美国国会提高债务上限，外边也没多少人在乎，只是最近几年，由于党争严重，民主共和两党发现可将债务上限当作谈判筹码，以及可以拿来攻击对方后，债务上限才成为一个问题，引起大家关注。

事实上，国会是没有理由抗议债务上限，债务上限最重要的是它并不控制国会花多少钱，它只是限制了国会已同意支付金额的支付能力。说白了，国会拿鸡毛当令箭，反正醉翁之意不在酒。

这场闹剧如何结束？等道指下跌超过500点，甚至1000点，美国股民发飙了，要求两党解决问题，要不以后小心没选票，事情就会解决。貌似现在美国选民想看戏的居多，担忧很少，还没开始给两党压力。既然当事人都不怕，我们这些远在万里的，更不用担心天会掉下来，拿条板凳，买些花生、啤酒，坐着一旁看戏就是了。

而即使最后美国真的违约了，其实也死不了人的，至少没中国什么事。看看世界经济史就知道，早在13、14世纪，意大利的城市国家（City State）就经常违约，如何解决？赖帐呗，反正欠债的是大爷，讨债的是孙子，这句话那个年代很适合用。但是，美国现在敢赖帐吗？赖了话以后找谁来买美债？

而法国和德国自1800年以来，也有几次债务违约，解决办法就是大印钞票，导致通胀高涨，在民不聊生的情况下，希特勒上台了。但历史很难重演，美国近年都QE、QE再QE了，也没见通胀如何高涨法，现在再印一些，相信也不会影响通胀到哪里去。

而在1998年，俄罗斯出现违约，2012年希腊也违约了，这两个国家现在不是活得好好的？中国也曾违约过，那是在大清时期，为了建南京铁路而向外国借了一批铁路债，最后溥仪也好，到了孙、蒋，也没见他们还。

所以，美国那些政客，是不见选票不流眼泪，只有道指大跌，造成负财富效应，美国股民骂娘了，发誓下次选举要给政客一些颜色瞧瞧，相信债务危机很快就可解决。

中国三、四季的经济增速预测

不少外资投资机构最近纷发研究报告，吹捧中国经济增长强劲，预测中国今年三、四季度的经济增长率分别可达7.7%、8%，同时还给中国领导人戴了不少高帽。这些外资机构以逐利为目的，向来变脸很快，而且说好话又不用交税，因此他们的研究报告，参考可以，但也别太当真。

对于李克强而言，只要失业率不大幅增加，通胀不高涨，年均7.5%的经济增速已经足够，他不会、也不刻意追求高速增长，原因我以前多次谈及，这里就不再重复。而且，中国三、四季的经济增长，实际也无外资机构说的那么一路顺遂，当中有两大隐忧。

一是中国近期的经济复苏建立在官方要稳增长的基础上。自李克强发表经济增长下限论后，各地城市基建和交通建设纷纷上马，令拉动经济发展的三驾马车之一的固定资产投资增速加快。这让中国经济的增长多少带有人为斧凿的痕跡，一旦政府的基础设施投资告一段落了，中国经济增速能否如外资机构预测那么快速，这让人很是疑惑。

二是中国出口未来数月将受冲击。作为拉动经济发展的另一驾马车，中国出口在欧美市场带动下已连续数月强弹。不过，中国出口未来数月却充满阴霾，主要是作为中国最重要的出口市场之一的美国，近来已因党政严重，引发美国联邦政府暂时停摆，从而导致贸易活动遭受严重影响，许多进出口货物滞留仓库动弹不得，这难免将对美国的经济、贸易带来负面影响，进而也冲击了中国对美国的出口，至于冲击程度的大小，则将视美方何时化解预算僵局而定。

再者，美国量化宽松政策退出延迟，继续推行其量化宽松政策，间接反应出美国经济走势仍陷困境，这给中国货币政策和外汇存底都带来了很多不确定因素，中国的经济难免受到负面影响。

因此，目前处在复苏初期的中国经济，其体质仍略显孱弱，加上又须面对国内外种种变数考验，恐怕未来数月能守住7.5%左右的增速，是让各方面都能接受的增长速度。

对于我们个人而言，股市是反映经济的晴雨表，中国的经济如未能像外资机构预测般那么增长强劲的话，股市的表现自然也不会好。而且，中国股市还有多跟外围跌，少跟外围升的老毛病，近期美国的债务违约问题，也将冲击包括中国股市在内的环球股市表现，对此，我们近期进行投资时，暂宜守不宜攻，避免因股市动荡造成不必要的损失。