来源：美股财经社
上周，在美以空袭伊朗之前，相关的预测市场投注额创下历史新高，交易员们纷纷押注袭击即将发动。
与此同时，区块链分析师指出存在可疑活动，立法者呼吁对相关平台采取严厉措施。值得注意的是，最火的一个押注平台背后有特朗普家族的投资。
Polymarket平台总投注额创纪录
根据Dune Analytics用户汇总的数据显示，截至3月1日的一周，投注者在押注平台Polymarket上对地缘政治问题的投注额达到4.254亿美元，高于前一周的1.639亿美元。该平台的总投注额也创下24亿美元的纪录，高于前一周的18亿美元。
Polymarket成立于2020年，总部位于纽约市曼哈顿，是一个全球性的加密货币预测市场，允许用户通过预测世界事件（体育赛事、经济指标、天气等等无所不包）的结果来获利/亏损。
该平台最初在美国因监管审查而被封禁，特朗普在第二任期放宽了监管环境。与此同时，在获得小唐纳德·特朗普名下的1789 Capital投资后，Polymarket投桃报李，聘请了小特朗普担任平台顾问。
Polymarket的投资者还包括纽约证券交易所的母公司洲际交易所（Intercontinental Exchange Inc.）。2025年10月，Polymarket获得了洲际交易所高达20亿美元的投资。到2026年2月，公司估值达到90亿美元，合格投资者可通过Forge Global或Hiive等平台购买IPO前的股票（每股141美元）。
批评人士质疑军事冲突赌博的合法性和道德性的同时，美国法规普遍被认为禁止与战争相关的金融合约，但Polymarket的主要交易所位于境外，不受美国监管机构的监管。
准确预测暴赚有内幕交易嫌疑
上周六，美以袭击伊朗后，区块链研究人员指出，Polymarket上几个账户的交易显示出事先知道袭击事件的迹象。
截至当天结算时，2月28日合约自发行以来已吸引了约9000万美元的交易量，使其成为该平台上迄今为止最热门的袭击日期合约。交易量第二大的合约是1月31日袭击的合约，成交量为4200万美元。
分析公司Bubblemaps SA称， Polymarket上的六个账户通过押注美国将在2月28日前袭击伊朗，获利约100万美元。这些账户都是2月份新创建的，并且只押注美国何时可能发动袭击。其中一些份额是在德黑兰首次爆炸发生前几个小时购买的，有些份额的购买价格约为每股1美分。
但并非所有账户都取得了成功。六个账户中的一个此前曾押注约800美元，赌美国会提前采取军事行动，结果损失了约300美元。而该账户最大的一笔赌注——26513美元——押注美国会在周六发动袭击，最终为账户所有者赢得了超过17.4万美元的奖金。
区块链分析师将这些特征与预测市场中的内幕交易联系起来。预测市场缺乏广泛的监管，也没有公认的方法来区分运气和泄密。类似的模式表明，一名内部人士通过押注委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗在1月份下台而获利颇丰，这些模式也被用于识别其他几起涉嫌内幕交易的案例。
预测市场在过去一年中变得越来越受欢迎，这在很大程度上是因为它们提供了一种新的投注体育赛事和加密货币价格的方式。在最大的两个押注平台Polymarket和Kalshi上，体育赛事和加密货币仍然是最大的类别，但这两家公司长期以来一直宣传它们也是进行政治和全球事件交易的场所。
Kalshi创立于2018年，是一家位于纽约市曼哈顿的基于网络的预测市场平台。2020年11月，Kalshi获得了美国商品期货交易委员会的许可，将该平台注册为指定合约市场。该平台于2021年7月正式上线，主要用于传统体育博彩，其活动量占网站总活动的90%以上。
与Polymarket不同的是，Kalshi接受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管。
Kalshi暂停相关合约损失220万美元
上周，地缘政治相关投注在Polymarket平台上的占比约为18%，高于一周前的约9%。
根据区块链数据，Polymarket上周交易量最大的十大地缘政治市场中，有九个与伊朗相关。与美国何时对伊朗发动袭击相关的合约占据了主导地位，每笔合约的交易额在800万美元至5300万美元之间。
最活跃的地缘政治市场赌注是，伊朗最高领袖哈梅内伊是否会在2月28日之前下台。该合约在Polymarket平台上当周成交额达8400万美元，占当周总成交额1.04亿美元的近三分之一。
美国商品期货交易委员会负责监管美国的预测市场，该委员会禁止与暗杀、恐怖主义或战争相关的合约——而Polymarket作为离岸交易场所，仍在继续列出这些主题。
受监管的平台Kalshi Inc.也提供关于哈梅内伊何时卸任最高领袖的交易。其规则包含一项例外条款：如果哈梅内伊去世，则该交易将不会按去世后的价格结算，而是以他去世前的最后价格结算。
与Polymarket相比，Kalshi平台上与伊朗相关的合约数量较少。本周一，Kalshi平台上交易量排名前十的市场中，没有一个市场与地缘政治事件相关。Kalshi表示，它不提供以死亡结算的市场——而且在美国受监管的交易所，与战争、恐怖主义或暗杀相关的合约普遍被视为违反禁令。
上周六上午，Kalshi暂停了针对哈梅内伊遇刺身亡的合约。到了当天晚上，其首席执行官在社交媒体上发文，承诺退还该市场的所有费用。最终，Kalshi赔偿了用户的净损失，据一位知情人士透露，此举使公司损失了约220万美元。
引发多起诉讼
押注平台的这种交易，也产生了数起诉讼。今年2月初，以色列当局提起诉讼，成为全球首例将预测市场投注与机密军事情报联系起来的刑事指控。一名以色列预备役军人和一名平民被控涉嫌利用秘密行动信息，在去年通过Polymarket平台对以色列安全行动进行投注，获利约15万美元。
Kalshi近日公开披露了其首次针对两名涉嫌利用内幕信息进行投注的客户的执法行动。该公司暂停了YouTube明星MrBeast的一名剪辑师的账户并对其处以罚款，Kalshi称该剪辑师利用其掌握的未播出节目内容进行投注。
而Polymarket提供的博彩市场（允许对军事打击和正在进行的战争进行投注）的争议性，以及拥有内幕消息的人员能够对结果进行投注，被《华尔街日报》描述为“法律和道德的灰色地带”。Polymarket 上已发现多起可疑交易案例。目前，Polymarket已被法国等多个司法管辖区的政府禁止运营。
过去一年，预测市场一直在努力争取华尔街的资金和华盛顿的合法性，并提出了一个雄心勃勃的方案：允许人们对现实世界事件进行投注的市场可以比任何其他方式产生更好、更快的信息。
该行业吸引了大量资金和实力雄厚的支持者。Polymarket的估值90亿美元，Kalshi Inc.估值更是达到110亿美元，并已与Tradeweb Markets Inc.达成交易。去年，这两个平台的交易总额达数百亿美元。