中国光伏龙头，海外订单逆势爆发

2024年以来，全球光伏行业经历“冰火两重天”：一面是能源转型需求持续增长，另一面是阶段性产能过剩引发的价格快速下滑。作为硅料、电池片双料全球龙头，通威股份（600438.SH）保持了一贯的稳健经营步调，通过加强技术研发与生产降本增效，进一步巩固提升主要业务环节领先的技术、成本、品质、品牌等核心竞争优势。虽业绩受行情影响未能独善其身，但其全年经营仍有诸多亮点值得关注。

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经营指标显底色，

现金流筑牢安全垫

行业对比视角下，通威的“抗跌性”依然突出。过去一年，通威高纯晶硅、太阳能电池及组件等主要产品销量稳步增长，产品结构持续优化，饲料及产业链业务全年稳中有进，整体市场地位在行业的惊涛骇浪中持续稳固。

高纯晶硅方面，通威直面供需失衡和价格下降等市场挑战，持续提升产品质效，实现销量46.76万吨，同比增长20.76%，全年产销量约占全国30%，市占率位居第一。通威顺应行业需求趋势，全年N型产出占比超90%；在推动N型硅料提质增效同时，通威还实现用于半导体产业的电子级多晶硅批量稳定供货，并新增通过4家海外客户验证，深入践行电子级晶硅的“通威智造”。

太阳能电池方面，通威加速存量PERC产能升级、完善研发平台系统构建、加强精益化生产管理，全年实现太阳能电池销量87.68GW（含自用），同比增长8.7%。据InfoLink Consulting数据显示，通威股份已连续八年蝉联全球电池出货量榜首，2024年电池全球市占率约14%，全球电池领域龙头地位持续夯实。

大浪淘沙之际，胜者往往率先勇立潮头。通威积极把握N型技术迭代节奏，加速产能结构调整，目前TNC电池产能超150GW。作为TOPCon PECVD技术产业化引领者，通威股份成功推动PECVD技术成为行业主流选择，市占率超50%。

在技术创新与市场突破双重助力下，通威组件业务加速完善高端产能制造与营销服务网络，实现市场份额的持续扩张与出货结构优化，全年销量45.71GW，同比增长46.93%。通威组件核心产品相继获得Tier1、EcoVadis金牌、PV Tech可融资A级等权威认证，关键成本、技术与可靠性指标均稳居行业前列，进一步巩固了通威在光伏产业链下游的竞争力。

除了多项核心业务的销量及市占率稳固，行业巨变之下，通威的财务安全边际未受根本动摇。在行业整体陷入现金流危机之际，通威2024年经营活动现金流量净额保持正流入，2025年一季度末，货币资金加交易性金融资产约400亿元，不仅体现了其产业链议价能力与运营效率，也为应对市场波动提供了坚实的财务支撑。此外，控股股东亦持续为通威股份发展提供强力支持，近年来通过参与可转债发行认购、二级市场增持股票，持续支持通威股份高质量发展。2024年4月，通威启动了股份回购计划，截至2025年3月6日，累计回购1.02亿股，占总股本的2.2588%，回购金额为20.08亿元，向市场传递了通威管理层对公司未来发展的坚定信心。2024年2月至2025年2月，控股股东逐步对公司实施增持计划，累计增持62,511,972股，合计增持金额约13亿元，充分体现了管理层对通威长期价值的认可。

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技术降本与创新，

穿越周期的双重引擎

面对行业至暗时刻，通威股份选择以技术革命对冲价格下行，凭借技术创新构建起独特的突围路径。其核心竞争力既根植于持续深化的技术降本能力，更源于面向未来的多维技术布局。

技术降本的优势在硅料业务上体现得淋漓尽致。通威持续优化工艺与创新管理机制，成功导入60对棒还原炉、高沸裂解、废硅粉回收等关键设备和技术，多项降耗攻关成效显著，其中综合电耗、硅耗分别降至46度、1.04Kg以内，其指标正随着工艺升级和销量提升而持续优化，目前内蒙基地生产现金成本已降至2.7万/吨以内（不含税）。通威动态优化生产组态，叠加各项降本增效措施，成本持续保持行业领先，有效强化了产品的市场竞争力。

在技术创新方面，通威更是走在了行业前列。通威全球创新研发中心的投入运营，为通威的技术迭代和增效按下了“加速键”。围绕TNC技术，通威从多个维度深入推进提效降本。通过优化生产节拍、升级网版图形、循环利用化学品、导入国产化浆料等措施，在单线产能、A级率、转换效率、非硅成本等方面树立行业标杆。强大的技术实力加持之下，TNC、THC组件功率多次打破纪录。通威还规划了一系列电池、组件一体化提效方案，有望在2025年推动TNC组件量产主流功率档位继续提升25W以上，进一步凸显产品功率端的差异化优势。

通威的发展蓝图中，技术突破仍然是驱动公司持续前行的核心引擎。新技术研发方面，通威着力对标国际前沿技术方向，解决重点领域“卡脖子”瓶颈，构建了多赛道、多维度协同创新研发体系。

通威股份去年多线并进，其中1GW-HJT中试线成果显著，HJT 210-66版型组件功率连续9次打破世界纪录，最高组件功率已达790.8W（对应组件效率25.46%），明确了铜互连2.0技术路线，形成了行业领先的无银化HJT方案。通威TBC产品顺利取得TUV莱茵认证和出货资质；中试线210R-66版型批次功率达成660W，位列行业第一梯队，同时已储备贱金属应用方案，为后续降本方案开辟清晰路径。在前沿技术领域，通威钙钛矿叠层电池效率已达34.17%，并完成兆瓦级试验线设备选型论证及布局规划。

持续的技术创新和突破也让通威组件在市场上得到了充分的验证与肯定，收获了全球客户的高度认可。去年通威全球市场拓展可谓攻势凌厉，组件海外销量实现同比98.76%的逆势增长，国际订单突破地域边界。

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周期拐点将至，

全球化布局重构竞争格局

步入2025 年，光伏行业出现了积极变化，拐点信号逐渐显现。1-3月，我国新增光伏需求保持高速增长，为行业发展带来了新的曙光。今年全国两会凝聚共识，强调破除内卷并非简单遏制竞争，而是应通过技术革新，推动行业向价值链高端发展。工信部印发的光伏制造新规也在强化引导，准入门槛提高，新建项目电耗、水耗标准再提高、资本金比例最低30%，预计行业集中度将向头部企业倾斜。

2024年及2025年一季度的业绩承压，既是光伏行业从野蛮生长向高质量发展转型的阵痛，也是龙头企业重构竞争力的契机。虽短期来看，价格战与产能过剩的压力仍未消散；长期观之，技术领先性、全球化布局与财务稳健性将成为穿越周期的关键，这些也是通威股份持续打磨和破局突围的有效路径。

出海布局方面，通威的全球化战略以技术为纽带，深度布局高潜力市场。2024年，通威全球化布局全面提速，针对欧洲市场，其TNC-G12/G12R系列组件凭借高功率（720W）与适配性，覆盖多元场景，并在西班牙、德国等展会中展示“中国智造”实力。通威股份成功斩获沙特、波兰等多国GW级项目订单，突破欧洲大型能源集团合作壁垒。在中东与新兴市场，通威斩获南非、阿联酋等地大单，并通过本土化合作规避贸易壁垒。2024年，通威新增16个区域产品认证，全年海外销量同比增长98.76%，品牌入选福布斯中国出海全球化旗舰Top30榜单。

过去一年，通威股份深耕海外打开市场新航向。接连与欧洲、澳洲等地战略客户达成深度合作；与荷兰PVO International B.V.签订长期供货框架协议，锁定欧洲分布式市场核心渠道；拓展北欧户用光伏市场，产品将覆盖北欧五国；与澳洲Gransolar达成GW级组件供应协议，强化大洋洲市场渗透率；和波兰R.Power S.A签订战略协议，持续深耕中东欧新兴市场。截至目前，通威组件足迹已遍布70多个国家与地区，广泛应用于户用屋顶、工商业分布式及集中式大型电站等各类“光伏+”场景。海外市场的出色表现，不仅带来了新的业绩增长点，也降低了通威对单一市场的依赖，增强了整体抗风险能力。

在全球能源转型的宏大叙事中，光伏产业曾一路高歌猛进，成为推动可持续发展的关键力量。行至变革节点，在行业周期性调整的压力测试中，通威股份凭借技术护城河、现金流韧性及战略定力，展现了龙头企业的抗风险能力与前瞻性，随着行业在困境中谋局的过程推进，供需再平衡与技术迭代共振，有望迎来业绩与估值双修复，重新定义光伏产业的价值锚点。

2024年民营银行年报：各机构业绩分化明显 仅微众和网商营收超百亿

4月30日，网商银行、微众银行相继披露2024年年报。中国19家民营银行中，已有13家公布2024年全年业绩。在净息差持续收窄、营收增长承压的背景下，2024年民营银行业绩分化明显：网商银行、微众银行资产规模超过4500亿，营收超过200亿，持续领跑。部分中小银行则面临盈利能力与资产质量承压等挑战。

微众、网商营收与利润均居前列，经营策略各有侧重

微众、网商依托微信与支付宝生态，凭借科技实力与获客能力，资产规模、营收、利润在民营银行中均保持领先地位。

微众银行年报显示，2024年微众总资产规模达6517亿元，营业收入381.28亿元，净利润109.03亿元。2024年网商银行资产总额为4710.35亿元，较年初增长4.2%；营业收入213.14亿元，同比增长13.7%，净利润31.66亿元。

两者利润与营收规模存在差异，源于服务客群的不同。在信贷领域，网商银行服务的客户主要为中小微企业、个人创业者及经营性农户，是以往金融服务难以覆盖的“薄弱地带”，客户小，风险高。而微众银行利润主要来源于服务个人的微粒贷，风险更小，因而利润更厚。

在民营银行贷款业务面临激烈竞争的背景下，两家“头雁”均积极寻求转型。微众在通过设立香港子公司谋求出海，而网商持续发力综合金融。年报数据显示，2024年末，网商银行综合金融服务小微客户数超过6800万，存款、理财等客户资产管理规模（AUM）迈上万亿台阶，居民营银行前列；理财代销板块已经与23家银行理财子公司达成合作，代销第三方银行理财产品规模位居行业第二。

中小民营银行营收、利润增速分化

记者盘点发现，19家银民营银行中，除微众、网商资产规模超过4500亿之外，其他12家均低于1500亿。面对息差收窄与大行竞争时，资金实力较弱的中尾部银行业绩波动更为剧烈，且分化明显。

第二梯队的苏商银行、众邦银行成为中小民营银行增长标杆。其中苏商银行2024年总资产1372亿元，营收超50亿，净利润11.59亿元，同比增长10.34%；众邦银行2024年净利润5.11亿元，同比增长26%，资产规模达1235亿元。

第三梯队的中关村银行营收、净利润分别下滑1.36%、11.29%；民商银行净利润下滑43.48%，净息差收窄0.52个百分点至2.23%。华瑞银行虽净利润增长316.98%，但主要因2022年亏损后的低基数效应。

业内人士指出，2025年民营银行面临的市场环境依然复杂。一方面，随着经济的逐步复苏和政策的持续支持，部分银行有望通过优化业务结构、拓展新兴业务领域实现业绩增长。另一方面，在大行持续下沉挤压和存贷款重定价的背景下，净息差可能继续面临压力。民营银行需要在服务、产品创新上持续发力，以提升自身的市场竞争力。

联合资信报告认为，作为我国商业银行体系多元化发展的重要载体，随着数字化转型和金融科技的深度融合，民营银行将在普惠金融、科技金融等领域发挥差异化竞争优势，同时监管政策对于民营银行业务经营的持续规范将增强其发展韧性，民营银行未来或将通过差异化竞争突破发展瓶颈，实现可持续发展。

ZM卡车选择美国行业巨头摩根卡车车身公司为零排放商用车提供改装解决方案

加州丰塔纳，2025年4月28日—— 大象汽车北美公司ZM卡车宣布与北美领先的轻中型货运及冷藏厢式车车身制造商摩根卡车车身公司（Morgan Truck Body）达成合作。双方将整合ZM卡车的标准化600伏双ePTO系统与24伏底盘架构，以及摩根卡车车身的行业顶尖改装解决方案，共同开发适用于干货运输、冷藏、平台和自卸车车身的定制化产品。

摩根卡车车身公司是美国领先的商用卡车上装（truck bodies）制造商之一，专注于为轻型至中型卡车底盘提供高质量的厢体解决方案，应用于配送、冷链运输、服务与维护等应用的各类厢式车身产品。该公司也是美国多数主流卡车底盘制造商（如 Ford、GM、Isuzu、Freightliner、RAM 等）的官方合作上装供应商，在全美设有多个制造与服务工厂，支持快速交付与售后服务。摩根卡车公司目前正在积极开发适配电动车平台的轻量化上装解决方案，参与多家新能源商用车项目。

随着本次战略合作的达成，意味着大象汽车北美业务进入了全面快速发展阶段。此前大象汽车宣布了位于加州丰塔纳的工厂正式启动并举行开工庆典，计划在2025年夏季前启动量产，并将在今年晚些时候推出从第4类到8类的电动卡车，预计将创造100多个新工作岗位，这也是大象汽车发展史上的一次重要里程碑。

ZM卡车首席执行官Joost de Vries表示：“我们致力于推动创新，为商用车树立新标杆。通过在加州丰塔纳设立首个北美生产基地及区域总部，我们能更好满足市场对可持续车辆解决方案日益增长的需求。此次与摩根卡车车身的合作，将助力我们为全美客户提供搭载高质量改装方案的卡车。”

摩根卡车车身首席商务官Tom Diez表示：“我们很高兴成为ZM卡车的首选车身改装合作伙伴，将我们的专业经验注入其商用车型。与ZM卡车这类创新企业合作，为客户提供一流的改装解决方案。”

ZM卡车于2025年4月28日至5月1日于加州安纳海姆会议中心举办的ACT Expo 2025上展示其5/6级卡车ZM8。参会者可登录actexpo.com注册活动。

此次合作彰显了两家公司在创新、可持续性及前沿车辆体验上的共同承诺，将推动车队运营与服务管理的持续升级。

关于ZM卡车

ZM卡车是源自日本品牌的美国公司，融合美国与亚洲设计、卓越制造能力及全球供应链，打造符合当地市场需求的定制化替代燃料方案，卡车生命周期成本比传统柴油卡车更低。我们致力于提供高质量的产品和支持服务，助力企业顺利从柴油过渡到清洁能源，并享受相应的财务、运营及法规优势，以满足城市配送及物流需求。

关于摩根卡车车身公司

摩根卡车车身公司是北美轻中型卡车车身制造领域的领导者，自1952年成立以来，始终致力于设计、生产并支持全球最可靠的卡车车身，成为连接供应链的“中段运输”创新解决方案首选伙伴。公司总部位于宾夕法尼亚州摩根敦，在美加拥有14个生产基地及8个零部件/服务中心，员工超3000人。摩根卡车车身隶属J.B. Poindexter & Co., Inc.，后者专注于提供顶尖汽车与制造业产品及服务。了解更多信息，请访问morgantruckbody.com。

新希望地产：健康经营 高端发力 坚持高质量发展

4月30日，新希望地产《2024年年度报告》发布。

年报显示，公司在报告期内实现营业收入277亿元，现金流量净额为39.9亿元，连续六年为正，发展持续稳健。

截止2024年12月31日，公司剔除预收后的资产负债率51.45%、净负债率21.98%、现金短债比1.62，“三条红线”连续七年为“绿档”，始终保持良好的资本结构，公司经营健康安全。

作为民营房企“示范生”，新希望地产持续健康、稳健的发展也获得了资本市场广泛认可。2024年，公司成功发行公司债券4.7亿元；成功发行为期五年的8亿元中期票据，这也是中债增首次为民营房企提供如此长期限的全额担保。今年以来，公司成功发行8亿元中期票据，为2025年民营房企首单；成功发行4.1亿元公司债券，为2025年民营房企中第二支成功发行的信用类公司债券，进一步体现了投资者对新希望地产的信任和支持。

不仅于此，新希望地产在高端住宅市场也逐渐占据了显著地位。公司旗下旗舰级产品系D10系列连续4次蝉联“全国十大顶级豪宅产品系”，荣获“中国百城建筑新地标”“2024中国房企十大豪宅产品线”“全国十大交付力作品”等多项殊荣。

此外，2024年新希望地产在18座城市完成了32个项目的品质交付，共交付超过25,000套房屋，其中近7,000套提前交付，客户满意度接近90分。值得一提的是，今年3月，武汉D10天元实现了提前4个月、98%集中交付率、100%到访交付率的现象级交付。

而对新希望地产而言，在高端住宅领域，交付远不是终点。通过冻龄资产和定制服务，为客户打造出高附加基础、多维度增值的“D-LIFE”高端服务体系，多个D10项目交付后服务满意度超90分。今年4月，新希望地产与业主共创、共启“D10时尚生活年”，从产品营造进一步转向时尚生活提案，从空间运营服务升维至与业主的生活共建、精神共鸣。

凭借安全健康的经营以及优质的产品和服务，公司自2024年以来，成功获取成都、昆明等核心城市核心区域的优质地块3宗，新增货值近百亿元，为新一轮高质量发展奠定了坚实基础。其中，获得的“顺江路333号项目”坐落于成都中心，将超越D10系列的高标准，打造成为新一代豪宅产品样本。

未来，新希望地产将继续以稳健经营为核心，为消费者提供更多好房子、好服务，同时为客户创造更多价值。

新希望地产：健康经营 高端发力 坚持高质量发展

4月30日，新希望地产《2024年年度报告》发布。

年报显示，公司在报告期内实现营业收入277亿元，现金流量净额为39.9亿元，连续六年为正，发展持续稳健。

截止2024年12月31日，公司剔除预收后的资产负债率51.45%、净负债率21.98%、现金短债比1.62，“三条红线”连续七年为“绿档”，始终保持良好的资本结构，公司经营健康安全。

作为民营房企“示范生”，新希望地产持续健康、稳健的发展也获得了资本市场广泛认可。2024年，公司成功发行公司债券4.7亿元；成功发行为期五年的8亿元中期票据，这也是中债增首次为民营房企提供如此长期限的全额担保。今年以来，公司成功发行8亿元中期票据，为2025年民营房企首单；成功发行4.1亿元公司债券，为2025年民营房企中第二支成功发行的信用类公司债券，进一步体现了投资者对新希望地产的信任和支持。

不仅于此，新希望地产在高端住宅市场也逐渐占据了显著地位。公司旗下旗舰级产品系D10系列连续4次蝉联“全国十大顶级豪宅产品系”，荣获“中国百城建筑新地标”“2024中国房企十大豪宅产品线”“全国十大交付力作品”等多项殊荣。

此外，2024年新希望地产在18座城市完成了32个项目的品质交付，共交付超过25,000套房屋，其中近7,000套提前交付，客户满意度接近90分。值得一提的是，今年3月，武汉D10天元实现了提前4个月、98%集中交付率、100%到访交付率的现象级交付。

而对新希望地产而言，在高端住宅领域，交付远不是终点。通过冻龄资产和定制服务，为客户打造出高附加基础、多维度增值的“D-LIFE”高端服务体系，多个D10项目交付后服务满意度超90分。今年4月，新希望地产与业主共创、共启“D10时尚生活年”，从产品营造进一步转向时尚生活提案，从空间运营服务升维至与业主的生活共建、精神共鸣。

凭借安全健康的经营以及优质的产品和服务，公司自2024年以来，成功获取成都、昆明等核心城市核心区域的优质地块3宗，新增货值近百亿元，为新一轮高质量发展奠定了坚实基础。其中，获得的“顺江路333号项目”坐落于成都中心，将超越D10系列的高标准，打造成为新一代豪宅产品样本。

未来，新希望地产将继续以稳健经营为核心，为消费者提供更多好房子、好服务，同时为客户创造更多价值。

信披违规、业绩变脸！一批上市公司集体爆雷

四月下旬，中国证监会针对多家上市公司信息披露违规行为展开密集调查，引发市场广泛关注。其中，汇洲智能（002122）与ST合泰（002217）因收到《立案告知书》成为焦点。此外，年报审计的深入暴露出更多上市公司的“业绩变脸”危机，如华西能源（002630）、澳柯玛（600336）、超讯通信（603322）、ST浩丰（300419）、星光股份（002076）、南华生物（000504）。长期代理投资者索赔案的徐越惠律师表示，上述公司还有可能承担民事赔偿责任。

汇洲智能（002122）被立案后股价跌停

4月29日，汇洲智能发布《关于收到〈行政监管措施决定书〉和〈立案告知书〉的公告》。

该公告显示，汇洲智能被查出存在虚增收入导致2019年至2024年多期财报失实，且未披露对齐齐哈尔欣豪润成房地产开发有限公司借款合同的重大进展。浙江证监局已对公司及董事长武剑飞、董秘武宁、财务总监陈莹莹出具警示函，并记入诚信档案。尽管公司迅速对涉事财报进行更正并承诺整改，但其股价在公告发布后次日开盘即跌停，跌幅达10.08%

*ST合泰（002217）涉嫌信披违规被立案

同是4月29日，*ST合泰亦发布公告称其收到中国证监会的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司立案。

虽尚未披露具体违规细节，但*ST合泰股价在立案次日大幅下跌，投资者对潜在退市风险警示的担忧加剧。

多家公司“业绩变脸”陷入危机

华西能源（002630）因未与审计机构提前沟通，导致应收账款坏账准备及BOT项目减值调整后，净利润从预计盈利1.3亿元急转直下至亏损3.92亿元，股价次日直接跌停；星光股份（002076）修正后的净利润由微盈150-225万元转为巨亏2,900万元–3,700万元，触发退市风险警示，股价连续多日“一字”跌停，累计跌幅超60%；超讯通信（603322）则因兰州数据中心项目存货跌价和应收账款减值，净利润亏损从150万元骤增至6287万元，股价首日下跌6%。此外，ST浩丰（300419）因参股公司收入确认失误、澳柯玛（600336）因应收账款回款风险计提减值、南华生物（000504）因营收不足3亿元且净利润转负，均陷入业绩修正漩涡，股价纷纷暴跌，部分公司甚至面临退市风险警示。

初步索赔条件及所需资料

徐越惠律师分析，根据《证券法》及《最高人民法院关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定》等规定，证券虚假陈述被揭露后，投资者有权提起诉讼。经分析，符合下列初步条件的投资者或有望索赔一定程度的投资差额等损失（索赔条件或是否胜诉最终须以法院认定为准）：

1、汇洲智能（002122）：在2020年4月29日至2025年4月24日期间买入，且在2025年4月25日及之后卖出或持有；

2、ST合泰(002217)：在2025年4月28日及之前买入，且在2025年4月29日及之后卖出或持有；

3、华西能源（002630）：在2025年1月25日至2025年4月25日期间买入，且在2025年4月26日及之后卖出或持有；

4、星光股份（002076）：在2025年1月21日至2025年4月21日期间买入且在2025年4月22 日及之后卖出或持有；

5、超讯通信（603322）：在2025年1月20日至2025年4月25日期间买入且在2025年4月26日及之后卖出或持有；

6、ST浩丰（300419）：在2025年1月22日至2025年4月27日期间买入，且在2025年4月28日及之后卖出或持有；

7、同德化工（002360）：在2025年1月20日至2025年4月3日期间买入，且在2025年4月4日及之后卖出或持有；

8、南华生物（000504）：2025年1月22日至2025年4月21日期间买入，且在2025年4月22日及之后卖出或持有；

9、澳柯玛（600336）：2025年1月18日至2025年4月23日期间买入，且在2025年4月24日及之后卖出或持有；

10、赛隆药业（002898）：2025年1月22日至2025年3月14日期间买入，且在2025年3月15日及之后卖出或持有。

若投资者符合上述情形，可通过“索赔通”公众号登记损失情况，经核算损失符合条件者可向法院提起索赔诉讼。另需提醒广大投资者注意的是，投资者若符合条件，还可提供以下初步索赔资料：1、身份证复印件；2、账户信息表或确认单；3、股票对账单。

国内头部会所天职国际等纷纷布局AI+审计 开启数智化新征程

在人工智能技术迭代发展的时代浪潮中，DeepSeek“破圈”走红，如同点燃行业变革新火种，再次掀起AI赋能各领域的热潮，也为审计行业数智化转型注入全新动能。

从审计行业自身发展轨迹来看，正处于关键转型期。一方面，监管机构对审计质量、风险防控的要求日趋严格，传统人工审计模式已难以满足穿透式监管需求；另一方面，企业数字化转型加速，财务数据呈现爆发式增长且形态愈发复杂，传统审计手段在数据处理效率与分析深度上的局限性日益凸显，推动审计行业进入深刻变革期。

在此背景下，拥抱数字化转型、深度融入AI技术，成为各大会计师事务所提升审计效率、增强审计精准度、拓展审计边界的必然选择。无论是安永等国际“四大”会所，还是天职国际、信永中和等内资头部会所，均将AI+审计纳入战略发展重点，纷纷进行布局，在数智化审计赛道上加速奔跑，掀起行业革新潮。

多重因素共振，驱动AI赋能审计行业

在时代发展洪流中，转型发展始终是各行各业谋求突破的永恒主题。审计行业亦不例外，当前转型之路受到政策导向、市场需求、技术革新等多重因素驱动。

首先是监管层面，逐渐形成对会计师事务所执业质量与合规运营的强力约束。随着我国资本市场持续深化改革，会计师事务所作为资本市场信息质量“看门人”的角色愈发重要，因此监管部门形成“事前、事中、事后”监管闭环管理，确保监管“长牙带刺”、有棱有角，加大力度压实中介机构“看门人”责任，并且在处罚力度上毫不手软。数据显示，2023年1月至2025年1月，行业监管机构对会计师事务所累计出具行政处罚决定书342份，采取监管措施628次，监管力度显著增强。

其次是被审计主体的经营模式与业务场景正经历前所未有的复杂化演变。一方面，随着技术进步，产业升级，企业经营业态越来越丰富多样，风险更加隐蔽，使得相关审计工作更具复杂性。另一方面，随着越来越多企业业务出海，涉及境外审计，通常面临监管环境复杂、现场工作开展受限、语言文化存在差异、资料获取难度较高、成本投入较大等问题，也对保证审计质效带来更大挑战。

再从技术革新维度看，以数智化技术赋能审计行业转型升级已成为大势所趋。全球范围内，国际头部会计师事务所敏锐捕捉技术变革机遇，纷纷加速布局“AI+审计”，重塑了传统审计的业务范式。例如，安永早在2015年就推出审计数据分析工具EY Helix，并逐渐进化，该工具可以对资产负债表、利润表等海量基础数据进行分析，精准识别异常数据，对把控审计风险、提升审计质量上有很大帮助。

国内头部会所纷纷布局AI+审计，开启数智化新征程

随着数字化、人工智能、大模型逐渐成为重塑审计行业格局的关键力量，国内头部会所也纷纷布局，开启数智化新征程。如天职国际近期正式上线的人工智能应用平台“职慧”、信永中和上线的智能审计平台等等。

相较于外资四大，国内头部事务所的数字化起步并不晚，以天职国际为例，作为内资八大之一，在信息化投入方面一直处于行业前列。据官网信息显示，公司自2012年起将信息化建设提升到战略高度，并组建了专门的IT信息技术团队，先后研发了“天职国际项目管理平台”软件系统、审计信息系统，以及天职财务机器人、电子函证服务平台等创新产品，规范了项目流程管理，在提高工作效率和效果的同时，有效管控了风险。近年来，还引入了无人机等先进设备辅助现场监盘等工作环节，在相关项目中成功实践。近日正式上线的人工智能应用平台“职慧”依托先进的AI +技术，深度赋能审计、咨询、税务、舆情监测等核心业务场景，为业务团队及客户提供全方位专业支持。

除天职外，其他多家会计师事务所也推出相关智能化平台。如信永中和上线智能审计平台，旨在将审计准则关键要求以及风险识别与应对通过信息系统实现闭环管理，功能涵盖智能数据处理、专家中台管理、意见分歧解决管理、报告出具管理等，助力工作人员有效管理项目风险。

4月份正值上市公司年报密集披露高峰期，AI+审计相关平台“大展拳脚”。粗略统计，截至4月29日已有超5000家A股上市公司发布2024年年报，其中不少公司年报相关审计工作中都深度融合了数智化技术，AI+技术正在重构审计作业范式，为审计行业向新发展开启无限想象空间。

国产替代核心力量，紫光国微凭什么？

来源|深蓝财经

撰文|吴瑞馨

从苹果包机空运手机到美国，再到半导体“一天一个价”，甚至有些企业直接暂停了半导体订单报价......最近一个月里，芯片行业再次成为外界关注的焦点，与此同时，也迎来了国产芯片替代的历史机遇。

芯片作为数字经济时代产业发展的基石，其技术创新和突破，也是发展新质生产力的内在要求。多年以来，我国芯片自给率较低，尤其是高端芯片一直依赖进口，不仅消耗外汇，可能导致产业空心化，更面临供应链被中断的风险。尤其是如今，人工智能以及智能驾驶浪潮中，芯片作为核心部件，高端AI芯片80% 以上依赖美国企业，国产汽车芯片更是90%以上依赖进口，发展受制于人。

为了打破技术垄断，国产芯片替代已经成为大势所趋。而提到其中的核心力量，国产集成电路设计龙头企业——紫光国微，一定有一席之地。

4月22日，紫光国微发布2024年年报，这也是自去年10月紫光国微换帅后的首份年报。数据显示，2024年紫光国微实现营收55.11亿，归属于上市公司股东的净利润为11.79亿，经营现金流14.67亿，整体经营保持稳健。同时，财务结构也保持健康。报告期内，公司归属于上市公司股东的所有者权益123.94亿元，较年初增长6.33%，资产负债率从年初的35.07%降至28.44%，下降6.63个百分点。

28日晚，紫光国微又发布了2025年第一季度财报，报告期内实现营收10.26亿，归属于上市公司股东的净利润1.19亿。报告期末，总资产171.70亿，较期初微降0.86%，归母净资产125.15亿，较期初增加0.98%。从具体业务来看，不仅特种集成电路业务营业收入和净利润下降幅度同比收窄，展现出走出周期的迹象，智能安全芯片业务中备受关注的汽车电子业务也进一步按下加速键。

而透过这两份财报，我们也能一窥紫光国微多年深耕技术、凭借坚实硬核的技术实力，展现出国产芯片替代核心力量的巨大潜力。

抓住国产芯片双重机遇，深挖特种集成电路护城河

国产芯片行业，正面临一个前所未有的双重机遇。

去年以来，随着大模型的爆火，AI赛道风口再度涌现，巨大的算力需求让AI芯片和存储芯片的需求爆发，全球半导体产业也随之强劲复苏。根据美国半导体行业协会（SIA）的数据，2024年全球半导体行业销售额达6,276亿美元，同比增长19.1%，首次突破6,000亿美元大关。国家统计局数据显示，2024 年全国集成电路产量 4,514 亿块，同比增长22.2%。另一边，在最近一个月外部环境急剧动荡的风波中，国产芯片替代再次被提上议程。

在这两大机遇下，到底哪些国产芯片能抓住这个机会？

提到国内半导体，就算是不了解芯片行业的普通人，也多多少少听过“新紫光系”的大名。其中，紫光国微就是新紫光集团旗下的国内综合性半导体领军企业，在特种集成电路、智能安全芯片、石英晶体频率器件领域居于龙头地位。

年报数据显示，紫光国微2024年实现营收55.11亿，归属于上市公司股东的净利润为11.79亿。其中，特种集成电路实现营收25.77亿元，智能安全芯片营收26.38亿元，两大业务贡献了94%的营收。看起来两大业务营收相当，但特种集成电路对净利润贡献最大。

数据显示，2020年-2024年以来，紫光国微特种集成电路业务的毛利率分别为79.64%、77.20%、73.92%、73.22%，71.69%，即便是受到市场竞争等因素影响，导致产品价格下降，毛利率出现下滑趋势，但其毛利率依旧保持在70%以上，居行业高位，足可见其在特种集成电路领域的优势。

紫光国微在特种集成电路领域优势的底气，在于其硬核技术实力。

特种集成电路之所以叫特种，直接原因就在于其具备极高的安全性和稳定性，能够在极端高温、腐蚀、机械冲击等特殊环境下使用，因此其多用于宇航等领域。

一般来说，特种集成电路的参数要求通常要比车规级芯片、工业芯片更高。某种意义上，“特种”二字，就意味着“硬核”的技术。

据悉，紫光国微的特种集成电路主要有七大类产品，以逻辑芯片、存储、总线接口驱动、电源为主。目前，公司在系统级集成、FPGA、存储器、电源等领域产品技术保持行业领先。一个足以显示其领先地位的例子就是，已有一款经过适航认证的紫光国微芯片，被应用在国产大飞机C919上。

尽管近年来，这一细分领域竞争异常激烈且面临行业周期波动等不利因素，但在去年，紫光国微继续深耕在特种集成电路领域的优势，深挖护城河，持续加强研发管理，激发创新活力，大幅度提高了研发效率，缩短研发周期，高质量推动新品研发，创新成果接连涌现。

如宇航用（耐辐照）产品成功推向市场。大电流电源模组设计、低噪声开关电源设计等关键技术取得突破。在网络与接口领域，紫光国微推出新研交换芯片并已经批量供货，累计完成十余个系列的研发工作，广泛覆盖各类应用场景。 ????

以特种SoPC平台产品为代表的系统级芯片、RF-SOC产品、通用MCU、数字信号处理器（DSP）整体推广情况良好，获得更多用户订单。在中高端MCU、视频芯片等领域的产品研制进展顺利，将很快进入公司未来新的专用处理器产品系列。

而据最新动态，紫光国微正在逐渐走出行业周期。互动易信息显示，2025年初至今，紫光国微特种集成电路业务订单同比有所增加。

押注研发创新，突破“卡脖子”领域

巧妇难为无米之炊。AI和智能驾驶赛道的火爆，让AI芯片、存储芯片以及汽车芯片的需求爆发的同时，也再度引起外界对芯片被“卡脖子”的担忧。

芯片是新质生产力的典型代表之一，但目前，中国芯片在光刻机、EDA工具、先进制程等领域仍依赖进口，芯片自给率低。要想避免受制于人，就必须通过技术创新突破，打破“卡脖子”技术瓶颈。

紫光国微作为国内芯片设计的领军企业，国产替代的中坚力量，近年来一直保持高强度研发投入，持续扩大研发团队，深耕国产替代，不断在“卡脖子”领域实现突破。

芯片设计作为高精尖的科技行业，不仅需要钱，也需要人才。财报显示，过去一年里，紫光国微研发投入12.86亿，占总营业收入比例的23.33%。同时，2024年紫光国微持续扩大研发团队，公司研发人员从上一年的1342人，增长至1462人，其中硕士学历的员工超过一半。在重金投入和研发团队扩大下，紫光国微去年取得发明专利85项，实用新型专利19项。

其中，不少产品有望成为国产替代核心力量，比如，紫光国微的FPGA产品，正成为国产芯片替代的主力军。

FPGA，即现场可编程逻辑门阵列，和我们熟知的CPU、GPU等通用处理芯片一样，也是逻辑芯片的一种。但FPGA在功能上更加的多样，既解决了定制电路的不足，又克服了原有可编程器件门电路数有限的缺点，具备更高的集成度、更强的逻辑功能和极强的灵活性，目前已成为设计数字电路或系统的首选器件之一，其在通信、电子、视频信号处理、宇航等多个领域都有广泛应用。

尤其是如今最热门的AI领域，要求芯片要不仅要具备深度学习的能力，还要能处理海量数据，具有更快的数据处理能力和更低能耗的FPGA，恰如其分地契合了当下炙手可热的AI（尤其HPC需求）、边缘计算、机器人技术、云平台及下一代无线网络等高增长领域的蓬勃需求，展现出巨大的应用潜力。

从行业来看，得益于5G通信、云计算、人工智能等新兴技术的快速发展，全球FPGA市场规模在逐年攀升，预计到2025年将达到约125.8亿美元。

但在国际上，FPGA基本被赛灵思、英特尔等企业高度垄断。不过，近年来国产FPGA也在持续发力。比如紫光国微参股企业紫光同创，2022年，其通用FPGA产品市占率已经排名国内第一，而紫光国微旗下深圳国微电子，则在特种FPGA领域独占优势。

年报显示，紫光国微FPGA和系统级芯片产品继续在行业市场内保持领先地位，用户范围不断扩大，新一代更高性能的产品已获得多家核心客户的批量订单。另外，在业绩交流会上，紫光国微表示将导入AI技术，实现与AI的结合。公司将通过组建研发团队、开展外部合作、投资或收购相关优质标的等多种方式推进AI业务布局，并重点关注边缘端AI应用，尽快形成自己的竞争优势。

切入汽车电子新赛道，开辟新增长点

除了人工智能之外，汽车电子作为汽车产业中重要的基础支撑，也是未来半导体行业最重要的驱动应用，近年来在行业内外热度不断攀升。根据 Statista 预测，全球汽车电子市场规模到2028年有望达到4,003亿美元，年复合增长率8%左右。

另一边，汽车电子作为车辆上的重要零部件，其质量、安全性和可靠性，将直接关系到驾乘人员的生命安全，也因此，其技术门槛相当高。车规级芯片作为汽车电子系统的核心组件，更是有着高标准与严要求。

值得注意的是，虽然国内汽车芯片需求旺盛，产业链基础设施逐渐完善，但车载芯片仍然面临巨大的缺口。数据显示，2024年中国汽车芯片自给率还不到10%。如何摆脱汽车芯片被“卡脖子”，是摆在国内企业面前的一道难题。

近年来，紫光国微在汽车电子领域加速研发布局，加快国产替代的同时，也为自身寻找新的增长点。

作为国内安全芯片领域龙头，紫光国微积累了二十多年的研发与量产经验，天然具备进军汽车电子的优势。目前，紫光国微在国产汽车芯片领域已形成了多项关键技术积累，汽车安全芯片解决方案已量产落地，汽车域控芯片THA6第一代系列产品已经在国内率先完成百万公里路测，导入多家主流车企成功应用。去年发布的第二代系列产品对标国际顶尖产品，已开始导入。整个汽车行业普遍认为，域控制器是汽车电子行业未来竞争门槛最高的部分，紫光国微作为“啃下硬骨头”芯片厂商，为我国汽车产业的转型升级提供了积极助力，未来或将受益无穷。

此外，紫光国微还推出了数字钥匙整体解决方案、基于中国首获CC EAL6+认证芯片的车联网安全解决方案、车载eSIM解决方案等，应用场景广泛覆盖动力、底盘、车身、智能座舱、智驾等领域，得到头部主机厂和知名Tier1厂商的认可。站在机遇的风口，紫光国微有望乘势而上，在汽车电子版图中占据重要席位。

在石英晶体频率器件业务方面，紫光国微也紧抓国产替代机遇，早已开始布局汽车领域。其建有车规级晶振专用生产线，产品符合AEC-Q100/Q200的严苛标准，在智能驾驶等汽车电子领域已实现广泛产业化应用。2024年，紫光国微又有多款产品通过AEC-Q200车规级可靠性验证，市场竞争力进一步提升。

结语

行业周期是难以避免的，企业能做到的就是增强自身抵御风险、穿越周期的实力。作为国内芯片设计龙头，紫光国微虽然近两年特种集成电路业务受到了特种行业需求疲软的影响，但其产品技术实力过硬，盈利能力依旧强悍，居行业领先水平。此外，今年以来特种集成电路订单有回暖迹象，也显示出紫光国微或正在逐渐走出周期。

另一边，紫光国微近年来瞄准国产芯片替代，持续加大在FPGA、汽车电子等前沿和热门赛道的布局研发，如今似乎即将迎来收获期。随着未来端侧AI、新能源汽车等领域的发展，紫光国微距离业绩反弹爆发的日子，已经不远了。

洪田股份及原实控人同时被立案调查，股民损失谁来赔？

洪田股份（600107）2025年4月25日晚发布公告称公司及公司董事舒志高先生于2025年4月25日收到中国证券监督管理委员会下发的《立案告知书》。因公司涉嫌未按规定披露关联交易等违法违规，舒志高先生涉嫌未按规定披露重大事项，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司及舒志高立案。

据北京市盈科（济南）律师事务所证券维权团队负责人沈涛律师（微信yingke268）介绍，洪田股份于2025年4月26日当天同时发布了《关于补充确认关联交易的公告》及《关于收到上海证券交易所问询函的公告》，根据两份公告记载，现基本可以确定洪田股份被调查应与2024年5月7日公司将位于上海市闵行区新龙路1333弄111号301室的办公用房出售给关联方苏州陆海控股有限公司及2022年7月至2024年4月公司持续剥离原石油钻采业务相关资产，向原实控人舒志高配偶控制的苏州陆海控股有限公司出售 6 家子公司股权有关。沈涛律师同时介绍，上市公司信息披露违法都是严重侵害中小股民权益的行为，上市公司无论什么原因被立案调查，一旦证监会调查确认其存在信息披露违法违规，根据《证券法》及最高人民法院司法解释的规定，受损股民都可以要求上市公司给予赔偿，目前其团队正通过微信yingke268接受股民咨询和索赔登记，凡是在2025年4月25日收盘前买入洪田股份股票的股民均可联系了解相关事宜。

公开信息显示，洪田股份2024年度年报被立信会计师事务所出具保留意见审计报告，基础为公司对其构成关联方关系的股东与公司 8 家客户的控股股东诺德新材料股份有限公司（以下简称“诺德股份”）及与诺德股份构成关联方关系的股东是否存在未披露的关联关系无法做出判断，会计师也因此无法取得充分、适当的审计证据。与此同时，根据洪田股份公布的年报，2024年度洪田股份的营业收入为13.74亿元，同比下降38.60%；归母净利润为1.17亿元，同比下降42.87%；扣非后净利润为7772.70万元，同比下降47.32%。

第二届农创未来大会在广州圆满举行，多方合力共探农业创新路径

广东省农业农村厅相关领导、广东省广告协会会长陈钿隆等领导嘉宾共同启动第2届农创未来大会。

4月24日，第二届农创未来大会在广州越秀东方宾馆成功举办。本届大会以“赋能农业创新，链接产业未来”为主题，聚焦农业农品创新、农业未来趋势、品牌投融资、海内外渠道赋能四大核心，汇聚农业企业、海内外渠道商、投资机构等超500位各领域专业人士，通过创新性的“小组制”协作、主题演讲、圆桌会议等形式共探乡村振兴新动能。

在消费需求多元化、理性化、个性化并更重视情绪价值的新消费时代，打造农业农品的品牌形象、创新产品形式、提供个性化服务、打造沉浸式体验并拓展线上渠道是农业农品营销的必要途径。这就要求广告营销创意设计者必须深入挖掘农产品背后的故事、文化和特色，通过品牌名称、包装设计、广告语等元素，传递独特的品牌价值，才能赢得消费者心智，赢得消费市场。

农创未来大会发起人、广州迪驰品牌管理有限公司创始人李东桦阐释大会价值体系：“农创未来大会将通过分享（小组制产品分享）、共享（优质农品可在大会现场进行推广）、共赢（投资机构、海内外渠道精准对接）的三重价值精神，构建农业创新命运共同体“。同时宣布与世界原产地名优食品产业联盟达成战略合作，双方未来将在跨境农产品供应链建设中展开深度合作。

农创未来大会发起人、广州迪驰品牌管理有限公司创始人李东桦

汇志传媒创始人翁宝在会上表示，“做农产品，核心是赋予其情感价值。”他指出，农产品与农民特定弱势人群的情感关联，容易引发舆情。品牌建设是“护城河”，不仅能让品牌有溢价，还能走得更长远。对于如何打造农产品品牌，他现场还举了汇志优秀服务案例——褚橙的例子，“褚橙是第一个会讲故事的生鲜品牌，我们助推褚橙成了‘励志橙’，让大家吃橙子就想了褚老，赋予其强烈的情感价值。”

汇志传媒创始人翁宝现场分享《直播年代，农产品的舆情特点及品牌打造》

大会现场，农创未来大会分别与推广机构、投资机构、渠道商等代表签订合作协议，未来将为农业企业提供从品牌构建到终端触达的全链路解决方案。

未来，机遇与可能皆向农业奔涌，第二届农创未来大会的成功举办，不仅是农创未来大会发展的里程碑，更启迪着农业整体的转型升级新思路。让我们共同携手，充分发挥广告行业优势，赋能助力优质农业农品走进千家万户，造福人民百姓。